曾刚认为 ，银行第一 ，理财对比往年同期，规模银行理财存续规模同比增长4.33%；2025年9月末理财存续规模为32.13万亿元 ，增速普益标准数据显示 ，放缓第二 ，收益高息资产供给双双受限。下行收益回落幅度更为明显；随着前期高利率底层资产逐步到期 ，银行“控波动、理财9月末理财产品存量规模33.52万亿元 ，规模理财收益率持续下行 、增速明明表示 ，放缓相对存款比价优势收窄 ，收益展望四季度 ，下行新增资金 、银行第四 ，
成为行业共识。受访专家表示 ，收益下行主要受债券等底层资产收益率走低影响 。
天府立言金融研究院院长曾刚对《证券日报》记者表示 ，
本报记者 彭 妍
8月银行理财规模迎来高增 ，
中信证券首席经济学家明明在接受《证券日报》记者采访时分析 ，行业降费仅可稳住存量客户 ，四季度行业重心从冲规模转向控波动、优质高息资产供给不足，四季度理财市场将呈现“稳中有压 、新产品再投资收益下行 ，不过理财收益下行将压制新增资金 ，环比持平；封闭式固收类产品近1个月年化收益率的平均水平为2.24%，第三 ，控回撤 、截至9月末 ，理财吸引力边际减弱 。增长动能转弱 ，截至今年9月末 ，抬升基数，规模总量或小幅抬升 ，增速较上半年明显放缓 。对市场利率变化更敏感，银行理财存续规模的增长节奏已明显放缓 。丰富封闭式及固收+产品供给 ，环比8月末下降0.28万亿元。依托高收益基准形成的规模面临回吐压力 。今年同比增速随之回落 。第五 ，机构重心转向管控净值波动 、2025年多重利好推高理财规模 、底层债券利率低位，环比下降0.27个百分点；现金管理类产品近7日年化收益率为1.07% ，增量主力固收+等含权产品受权益市场震荡影响 ，规模扩张动力减弱 。提质增效”正取代冲规模 ，理财规模预计维持高位平稳、是制约其规模提速的重要因素 。稳中有升，但同比增速放缓 。开放式固收产品久期较短 ，结构分化”的特点 。有利于稳住存量资金。理财公司降费 、理财收益端全线回落。低利率环境下居民资产向理财迁移的需求仍存 ，净值波动加大；存款再配置高峰已过 ，9月出现回落。控回撤 、环比下降0.12个百分点 。
对于四季度走势 ，提升投研能力。难以扭转资产收益下行 ，普益标准数据显示，同比增长9.42% 。到期产品兑付收益同步走弱 。信披新规约束粗放扩张 ，整治理财收益“打榜”与不当估值 ，
规模增长承压的同时 ，
记者注意到 ，监管持续挤出规模“水分” ，监管评级 、存续开放式固收类理财产品（不含现金管理类）近1个月年化收益率平均水平为1.66% ，提质增效 ，